上周回顾 上周通信板块下跌0.75%,同期沪深300指数下跌0.78%,中小板块指数下跌0.77%,创业板指数上涨0.64%,跑赢沪深300指数0.03个百分点,跑赢中小板块指数0.02个百分点,跑输创业板指数1.39个百分点。其中电信运营上涨2.83%,通信设备制造下跌0.59%,增值服务板块上涨3.00%。 上周涨幅居前有:平治信息(300571)14.09%、苏州科技(603660)13.39%、富春股份(300299)11.75%、亿联网络(300628)10.86%、星网宇达(002829)8.92%;上周跌幅居前有:辉煌科技(002848)-13.70%、鑫茂科技(000836)-12.42%、佳都科技(600728)-11.85%、武汉凡谷(002194)-9.41%、中天科技(600522)-9.38%。 本周观点及投资建议 事件回顾:4月27日,根据中国联通采购与招标网的结果公示,2017-2018年中国联通光缆集中采购项目中标候选人结果出炉。本次采购项目包括普通光缆、带状光缆两类产品,总采购规模约为5830万芯公里,其中第一阶梯采购规模约为4296万芯公里,第二阶梯采购规模约为1534万芯公里,限价62元/芯公里。(1)普通光缆:前六大中标候选人分别为亨通光电(14.60%)、长飞光纤光缆(11.70%)、烽火通信(9.30%)、中天科技(8.40%)、中利集团(7.60%)和通鼎互联(6.80%);(2)带状光缆:前六大候选人分别为长飞光纤光缆(19.80%)、亨通光电(15.80%)、烽火通信(12.70%)、中天科技(11.40%)、富通通信(10.30%)和通鼎互联(4.60%)。本次集采是中国联通史上规模最大的一次光缆集采,目的在于提升宽带传输和接入能力,应对其他运营商的激烈竞争。(资料来源:光通讯网) 民生观点:继中国移动2016~2017年度集采光缆6114万芯公里,中国电信集采3500万芯公里G.652D光纤之后,中国联通给光纤光缆产业带来的又一利好。此次集采规模与成缆价格的同步提升,将促使长飞、烽火、亨通、通鼎等光纤光缆厂商有良好营收,同时也有望刺激今年光通信市场的整体提升。纵观三大运营商的集采,集采规模均超市场预期,2017光纤光缆景气基本定调。2016年,光纤光缆行业保持着高景气的发展态势,不论是从国家政策出发,还是三大运营商集采方面。2017年,仍将是光通信企业高速发展的关键年,多重政策利好驱动光纤光缆行业持续景气。在宽带中国、光纤到户实施、三网融合以及“光进铜退”等多重政策的持续推进,保证了中国光纤光缆行业的持续增长。 推荐光纤光缆标的:亨通光电、中天科技、通鼎互联等。 维持行业推荐评级 我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)NB-IoT进入实质部署阶段,全球将批量部署,建议关注物联网平台宜通世纪,终端新天科技、三川智慧;2)流量确定性增长下,光通信支撑网络基础建设,重点推荐:博创科技、天孚通信、光讯科技等;CDN/IDC领域推荐华星创业、光环新网、网宿科技;3)建议关注专网龙头海能达,海内外订单不断落地。4)国企改革,中国联通、星网锐捷。 行业重点新闻 (1)构建下一代NFV开放网络,华为配合中国联通实现三层解耦部署验证(2)中国移动欲收购新加坡电信运营商M1(3)5G来了,爱立信携手中国联通在商用网中开通首个1Gbps站点(4)5G时代的宠儿—MEC2018年将迎来商用(5)华为正式在南非推出OpenLab(6)钱建林:亨通持续看好光纤光缆未来建言中国产业竞争力提升 风险提示 运营商投入不达预期,光纤光缆景气度不及预期。

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